Що таке ринки прогнозів і як вони працюють?

Ринок прогнозів дає змогу торгувати результатом майбутньої події. Чи знизить ФРС ставку на найближчому засіданні? Чи виграє ця команда фінал? Чи закриється біткоїн наприкінці місяця вище за певну ціну? Кожне таке питання стає ринком, і ви купуєте частки тієї відповіді, у яку вірите. Вгадали — отримуєте виплату. Помилилися — втрачаєте те, що вклали.

Розберімо, як усе влаштовано, що означають ціни і де люди найчастіше помиляються.

Як працює ринок прогнозів?

Кожен ринок — це питання з відповіддю «так» чи «ні» і двома видами часток: «Так» (YES) і «Ні» (NO).

• Якщо подія сталася, кожна частка «Так» приносить $1, а кожна частка «Ні» — $0.
• Якщо не сталася, кожна частка «Ні» приносить $1, а частка «Так» — $0.

Ось і все правило виплат. Наприкінці не треба нічого перераховувати за коефіцієнтами, і немає букмекера, який вирішує, скільки ви виграли. Виграшна частка коштує долар, програшна — нуль.

Поки результат невідомий, частки торгуються десь між 1¢ і 99¢, і ця ціна багато про що говорить.

Що означає ціна частки?

Оскільки частка приносить рівно $1 у разі виграшу, її ціну можна читати як оцінку ймовірності. Частка «Так» за 62¢ означає, що учасники ринку загалом дають події приблизно 62%.

Чому так? Якщо ви вважаєте, що реальна ймовірність — 80%, частка за 62¢ для вас вигідна: у середньому вона приносить 80¢. Ви купуєте. Якщо вважаєте, що ймовірність 40%, ви продаєте або берете «Ні». Ціна зупиняється там, де покупцям і продавцям вона вже не здається ні дешевою, ні дорогою. Це і є ймовірність, закладена в ціну ринку.

Ціни «Так» і «Ні» — два боки однієї медалі, тож разом вони дають близько $1. Якщо «Так» коштує 62¢, то «Ні» — приблизно 38¢.

Розбір на прикладі: одна угода, три результати

Припустімо, є ринок «Чи буде дощ у Лондоні в суботу?» (приклад умовний). Частка «Так» коштує 40¢.

За прогнозом погоди дощ здається вам імовірнішим, ніж на 40%, тож ви купуєте 100 часток «Так» за 40¢. Вартість — $40.

Результат 1: пішов дощ. Кожна частка приносить $1. Ви отримуєте $100, тобто $60 прибутку на $40.

Результат 2: дощу немає. Ваші частки приносять $0. Ви втрачаєте $40. Це максимум, який можна втратити: ви ніколи не будете винні більше, ніж заплатили.

Результат 3: ви продаєте раніше. У четвер оновлений прогноз піднімає «Так» до 55¢. Ви продаєте 100 часток за 55¢, отримуєте $55 і забираєте $15 прибутку, навіть не чекаючи суботи.

Цифри наведено без комісій. У Preddy ринкові ордери мають тейкерську комісію 0,5% (20¢ на ордер у $40), а лімітні ордери безкоштовні. Деякі ринки мають і власні комісії, тож перевіряйте їх перед угодою. Подробиці — на сторінці комісій.

Як перевести ціну в коефіцієнт і зрозуміти, чи варта угода уваги, читайте в статті про коефіцієнти та ймовірності на ринках прогнозів.

Чому змінюються ціни?

Причин дві.

Нова інформація. Вийшло опитування, гравець отримав травму, оприлюднили економічну статистику, змінився прогноз погоди. Ті, хто зреагував першим, купують або продають, і ціна стрибає, відображаючи нову картину. На спортивному ринку в лайві один гол може за секунди зсунути ціну з 50¢ до 80¢.

Гроші. Навіть без новин великий покупець може підштовхнути ціну вгору, викупивши всіх, хто готовий продавати за поточною ціною. Іноді він щось знає. Іноді це просто вболівальник із товстим гаманцем. Рух ціни на малому обсязі каже менше, ніж рух, за яким стоять багато незалежних трейдерів.

Що ближче подія, то більше ціни зазвичай зсуваються до 0¢ або 100¢. У ринку, який закривається завтра, невизначеності набагато менше, ніж у ринку на наступний рік.

Чи можна продати до закриття ринку?

Так, і це одна з головних відмінностей від звичайної ставки. Частки можна продати будь-коли, поки ринок відкритий. Ви можете:

• Зафіксувати прибуток, коли ціна пішла у ваш бік, як у прикладі вище.
• Скоротити збиток, коли новини обернулися проти вас. Продати за 25¢ краще, ніж тримати до нуля.
• Торгувати на коливаннях, узагалі не чекаючи розв'язки.

Але вийти раніше вдасться, лише якщо хтось купує. На жвавому ринку це рідко проблема. На млявому, можливо, доведеться погодитися на гіршу ціну. Якщо ви не можете цілий день стежити за позицією, стоп-лос продасть її автоматично, коли ціна опуститься до вибраного рівня.

Хто на іншому боці угоди?

Інші трейдери. Ринки прогнозів працюють за принципом peer-to-peer: заявки на купівлю і продаж зустрічаються в стакані, і в кожній угоді на іншому боці — реальна людина (або торговий бот). Немає букмекерської контори, яка виставляє коефіцієнти й заробляє на вашому програші.

Нові частки з'являються, коли покупець «Так» і покупець «Ні» сходяться в цінах, які разом дають $1. Наприклад, ви пропонуєте 40¢ за «Так», а хтось інший — 60¢ за «Ні». Разом це $1 — рівно стільки, скільки виплатить пара часток, адже виграти може лише один бік. Пара створюється, кожен отримує свою частку, а $1 зберігається до закриття ринку. Тому будь-яка виграшна частка завжди повністю забезпечена.

Ринки, якими ви торгуєте через Preddy, працюють на Polymarket. Preddy спрямовує ваші ордери в стакан Polymarket, тож ви торгуєте з тим самим колом покупців і продавців, але з додатковими інструментами.

Чому ринки прогнозів часто точні?

Бо помилка коштує грошей. Експерт може помилитися в ефірі й залишитися на роботі. Трейдер, який раз у раз купує переоцінені частки, втрачає банк і перестає впливати на ціну. З часом гроші перетікають до тих, хто частіше має рацію.

Крім того, ринок зводить безліч уривків інформації в одне число. Один трейдер вивчив опитування, другий розуміється на місцевій політиці, третій помітив розбіжність у цінах двох пов'язаних ринків. Кожен торгує, спираючись на те, що знає, і ціна вбирає все це.

А якщо ціна явно хибна, це можливість заробити — і саме вона приваблює тих, хто цю ціну виправить.

Коли ринки прогнозів помиляються?

Досить часто, щоб не сприймати ціну як істину. Звертайте увагу ось на що:

• Неліквідні ринки. Ринок, у якому мало грошей, може зсунути один трейдер. Його ціна може відображати думку однієї людини, а не натовпу.
• Упередженість. Уболівальники переоцінюють свою команду. Трейдери схильні переплачувати за малоймовірні результати. Гучні історії притягують гроші в один бік.
• Розмиті правила. Питання, яким ви, як вам здається, торгуєте, може відрізнятися від того, що написано в правилах. «Чи оголосить X про Y?» залежить від того, що вважається оголошенням. Завжди читайте правила ринку; що в них шукати, пояснюємо в статті про те, як визначається результат на ринках прогнозів.
• Хибне розуміння ймовірності. Фаворит із 90% усе одно програє один раз із десяти. Якщо так сталося, ринок не обов'язково помилився. Судіть про ринок за тим, наскільки його ціни справджуються на багатьох подіях, а не за одним результатом.

Які бувають ринки прогнозів?

Майже на все, що має чітку відповідь, яку можна перевірити:

• Політика: вибори, праймеріз, призначення в уряді, чи ухвалять законопроєкт.
• Спорт: переможець матчу, тотали, переможець турніру, часто в лайві під час гри.
• Криптовалюти: де торгуватимуться біткоїн чи ефір до певної дати, зокрема короткі ринки «вгору чи вниз», що закриваються за хвилини або години.
• Економіка: рішення щодо ставок, дані про інфляцію, статистика зайнятості.
• Культура: переможці премій, касові збори, що опублікує відома людина.
• Погода: максимальна денна температура у великих містах, опади, вихід ураганів на суходіл.

Деякі питання мають багато можливих відповідей, наприклад «Хто виграє турнір?». Такі ринки складаються з набору ринків «так/ні», по одному на кожен варіант, і ціни їхніх часток «Так» разом дають близько 100%. Як ними торгувати, зокрема як купувати «Ні» на одного кандидата, розповідаємо в статті про ринки з кількома результатами.

Як зробити першу угоду

Якщо хочете спробувати, почніть із малого. Виберіть ринок, у темі якого ви справді розумієтеся, прочитайте правила й купіть часток на кілька доларів лімітним ордером. Урок про першу угоду крок за кроком показує, як працювати з купоном. Поспостерігайте, як ціна реагує на новини. Одна невелика позиція дасть більше, ніж десяток статей.

Виберіть ринок у Preddy і скористайтеся покроковим посібником із торгівлі через Preddy. Плутаєтеся в термінах? У словнику ринків прогнозів зібрано прості визначення.

Читайте також